您所在的位置:紅商網 >> 好公司頻道 >> 正文
昊海生科業績常年墊底“醫美三劍客”、中報預增源于低基數 并購后遺癥已顯現

  來源:新浪財經上市公司研究院 新浪證券 作者:新消費主張/cici

  昊海生科、愛美客華熙生物因為都有涉足注射用玻尿酸領域,而被稱為“醫美三劍客”。但近年來,醫美三劍客各自發展路徑不同,愛美客和華熙生物業務布局依舊是圍繞“美業”展開,其中愛美客深扎注射醫美產業鏈上游,華熙生物則是選擇了向C端功能性護膚品領域進軍,而昊海生科通過收并購將“攤子”鋪大。

  通過產業并購,有利于昊海生科快速開啟業務并搶占市場。目前,昊海生科主要業務涵蓋眼科、醫療美容與創面護理、骨科、防粘連及止血四大領域。但收并購是一把達摩克利斯之劍,若被收購的企業或業務的整合效果達不到預期、運營狀況不佳等情況出現,或將導致公司產生商譽減值風險。2022年,昊海生科整體業績便受子公司Aaren商譽減值拖累,業績出現了大幅下滑。

  近日,昊海生科雖然發布了2023年半年報預告,預計2023年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.80億元至2.20億元,同比增長 153.41%至 209.73%。這一份看似業績高增的成績單,或主要源于低基數。

  昊海生科靠收并購鋪大“攤子”、并購后遺癥已現: 商譽持續增長、子公司商譽減值計提拖累業績

  海生物科技有限公司成立于 2007 年, 2015 年港股上市, 2019 年登陸 A 股科創板, 主要從事醫用生物材料的生產、研發及銷售,其業務覆蓋范圍的形成,大概可以分為三個階段。

  第一階段為2007-2014年,公司先后并購松江生物制藥廠、上海其勝生物、建華生物和利瑞康,切入醫用透明質酸鈉/醫用幾丁糖等領域,初步完成四大業務布局。

  第二個階段為2015-2019年,公司圍繞人工晶狀體產業鏈進行上下游并購整合,2015年公司為眼科業務整合搭建境內外雙平臺,此后開展從上游原材料、產品研發生產到銷售的一系列收購整合,包括河南宇宙、美國Aaren、深圳新產業、珠海艾格、Contamac及ODC。

  第三個階段則為2020年后,公司深化眼科和醫美業務布局,公司通過收購杭州愛晶倫、亨泰視覺、河北鑫視康及南鵬光學將眼科產品線進一步擴展至近視防控與屈光矯正領域,醫美業務則通過收購歐美華科和投資Eirion延伸至光電設備和肉毒素領域。

  通過投資并購進行多領域業務布局,昊海生科目前業務覆蓋范圍相對廣泛,主要涵蓋眼科、醫療美容與創面護理、骨科、防粘連及止血四大領域。從營收構成角度看,眼科、整形美容與創面護理業務占營收比例較大。2022年,公司眼科共創收7.7億元,占比36.14%;整形美容與創面護理共創收3.39億元,占比35.12%;骨科產品共創收3.01億元,占比18.23%;防粘連及止血2.01億元,占比8.32%。

  然通過收并購實現跨越式增長,有利于昊海生科快速搶占市場。但收并購是一把達摩克利斯之劍,若被收購的企業或業務的整合效果達不到預期、運營狀況不佳等情況出現,或將導致公司產生商譽減值風險。這些無疑會給昊海生科業績及估值產生不利影響。截至2022年底,公司商譽已連續4年增長,商譽規模高達4.11億元,與公司商譽相關的被投資單位分別有深圳新產業集團、杭州愛晶倫、海洋集團、Contamac集團、廈門南鵬、Bioxis、歐美華科、Aaren業務。

。ㄙY料來源:公司年報)

(資料來源:公司年報)

  2022年,深圳新產業集團、Aaren的營收均出現了下滑,昊海生科整體業績便受子公司商譽減值拖累。旗下子公司Aaren與原國內獨家經銷商珠海市祥樂醫療器械有限公司的經銷協議終止,受此影響Aaren品牌人工晶狀體的銷售收入僅約487.33萬元,較上年度下降3686.30萬元。昊海生科對Aaren業務的商譽、無形資產及其他長期資產等共計提資產減值損失約4607萬元,這也是是的公司2022年凈利潤水平下降的核心要素之一。

(資料來源:公司年報)

(資料來源:公司年報)

  另外,公司對外非交易性權益工具投資情況已不容樂觀,公司對Arcscan、瑞麗醫美國際控股有限公司、上海軟馨生物科技有限公司、醫美國際控股集團有限公司、RecrosMedica等的非交易性權益工具投資均處于虧損狀態。

(資料來源:公司年報)

(資料來源:公司年報)

2頁 [1] [2] 下一頁 

東治書院2023級國學綜合班學費全免!
『獨賈參考』:獨特視角,洞悉商業世相。
【耕菑草堂】巴山雜花土蜂蜜,愛家人,送親友,助養生
❤❤❤孔誕寄語:孔子還活著嗎?❤❤❤
大風水,小風水,風水人
❤❤❤人的一生拜一位好老師太重要了❤❤❤
如何學習易經,才不踏入誤區
成功一定有道,跟著成功的人,學習成功之道。
關注『書仙笙』:結茅深山讀仙經,擅闖人間迷煙火。
研究報告、榜單收錄、高管收錄、品牌收錄、企業通稿、行業會務
★★★你有買點,我有流量,勢必點石成金!★★★







    67pao国产成视频永久免费-2021亚洲va在线va天堂va国产-久久国产情侣露脸精品-水蜜桃无码国产精品